data-title=»Рынок устал от больших криптопроектов. Главное из отчета Binance» data-url=»https://www.rbc.ru/crypto/news/67ca9dd49a79477f073e0a4b» > Вконтакте Одноклассники Telegram Рынок устал от больших криптопроектов. Главное из отчета Binance Исследователи криптобиржи Binance выпустили отчет о перспективах новых токенов Аналитики связали рост мемкоинов за прошедший год с отсутствием полезности у многих токенов и давлением продаж венчурных инвесторов, получающих токены с дисконтом 
За прошедший год розничные инвесторы продемонстрировали больший интерес к токенам с низким количеством заблокированных активов и меньшим участием венчурных инвестиций. Как указано в отчете исследовательского подразделения крупнейшей криптобиржи Binance Research, это могло способствовать росту мемкоинов, показавших более высокие результаты по сравнению с традиционными финансовыми индексами и другими криптовалютами. Аналитики также отметили, что такой интерес мог быть вызван тем, что большинство токенов на рынке не имеет никакой полезности.
Динамика традиционных финансовых и криптовалютных активов с начала 2024 года по 25 февраля 2025 года. Источник: Binance Research
«Неожиданно плохие результаты показали токены искусственного интеллекта, несмотря на высокий интерес, который они привлекли», — написано в отчете.
Преимущественно выиграли те проекты, которые изначально «ориентировались на сообщество», указано в отчете. А «авторитетные» венчурные инвесторы не всегда могли оказывать позитивное влияние на динамику токенов. В частности, это связано с низким количеством токенов в обороте на старте и последующим давлением разблокировок.
Покупать токены крупных криптопроектов стало невыгодно. Что произошло
Речь идет про тенденцию, известную как понятие low float, high FDV. Оно означает, что токен проекта имеет низкое циркулирующее предложение при высокой полной разводненной стоимости.
FDV (Fully diluted valuation) — полностью разводненная оценка криптопроекта, рассчитываемая путем умножения цены токена на их максимальное количество, если бы все токены находились в обращении на открытом рынке.
Low float означает низкое циркулирующее предложение токенов относительно максимальной эмиссии.
Одна из гипотез аналитиков заключается в том, что розничные инвесторы просто устали от монет с высоким показателем будущих разблокировок токенов и предпочли мемкоины, где полностью все токены доступны в рынке без ограничений. Другая гипотеза заключается в том, что большинство токенов сегодня не имеет ощутимой полезности.
Почему «венчурные» криптовалюты дешевеют. Что произошло и как это решить
«Хотя больший бюджет обеспечивает большую гибкость для экосистемы, такого понятия, как бесплатный обед, не существует», — написали аналитики, добавив, что выпускаемые токены часто создают инфляционное давление, если команды не создают стимулы для удержания токенов.
В отчете также привели статистику по динамике цен токенов крупных блокчейн-проектов с высоким показателем венчурных инвестиций.
Цены токенов отдельных блокчейнов от момента начала торгов по 25 февраля. Источник: Binance Research
Как отметил сооснователь проекта BERA, известный под именем Smokey, в интервью для Un Chained, команда продала слишком много токенов венчурным компаниям:
«Если бы мы могли начать с нуля, то, вероятно, не продавали бы так много токенов венчурным компаниям. На самом деле, большая их часть была продана на начальном этапе в 2022 году. В то время мы думали, что это может быть интересно, но не ожидали, что это разрастется до таких масштабов. Так что, я думаю, критика оправдана».
Криптопроект Berachain, получивший оценку $1,5 млрд в марте прошлого года, запустил собственную блокчейн-сеть 6 февраля.
С апреля 2023 года проект привлек финансирование в двух раундах инвестиций на общую сумму $142 млн от венчурных компаний Polychain Capital, Hack VC, dao5, Tribe Capital, Shima Capital, CitizenX, Robot Ventures, HashKey Capital, Framework Venture и Brevan Howard Digital, по данным Cryptorank.
Что делать
По оценкам Binance Research, индустрия по запуску новых токенов находится в ситуации, когда розничные инвесторы не видят перспективы в проектах с большим объемом венчурного финансирования. К тому же на рынке не хватает прозрачности на счет продаж токенов, которые выделены для команды и инвесторов.
«Поскольку розничные инвесторы предполагают, что команды будут обналичивать средства и продавать их на открытом рынке, мы считаем, что есть смысл повысить прозрачность этих продаж», — написали эксперты, добавив, что можно использовать методы на традиционных финансовых рынках, когда о продажах известно заранее.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Исследователи Binance также видят ценность в развитии активного управления проектами посредством токенов управления, когда держатели криптоактивов могут голосовать за изменения в протоколе. В качестве примера привели блокчейн-сеть Optimism, где активные держатели токенов получали своего рода дивиденды в нативных токенах платформы за участие в управлении.
С этой точки зрения эксперты видят потенциал для создания новых видов биржевых фондов (ETF) на базе таких криптопроектов, где новая администрация в США сможет одобрить криптопродукты с возможностью начисления дивидендов их держателям. В качестве примера привели частные трасты компании Grayscale для токенов управления проектами Optimism, одной из крупнейших сетей для масштабирования Ethereum и Lido, крупнейшим проектом ликвидного стейкинга на рынке.
В Белом доме представят криптовалютный резерв США. Что о нем нужно знать
«Страх» или точка входа. Как использовать просадку биткоина
Трамп выбрал 5 криптовалют для госрезерва. Почему именно их и что не так